百达精工2022年年度董事会经营评述

  报告期内，面临全球政治经济环境复杂多变、全球大宗商品交易动荡、经济景气度下降、房地产以及传统家电内需整体偏弱等一系列困难，公司围绕“以经营效益为中心，以新品新客户开发、产能布局、降本增效、精益管理、数字化车间为主题；优化组织运行，提升管理效能，鼓励创新创效，提增市场占有率，强化EHS管理，推动企业高质量稳步发展”的总体经营思路，积极应对市场变幻的大环境，克服重重困难。

  报告期内，公司凭借着自身精密加工技术优势、优质客户资源及完善制造管理体系，积极开拓市场、扩大生产规模、提升管理效率，实现了营业收入128,745.43万元，同比上升5.66%；归属于上市公司股东的净利润6,733.33万元，同比下降26.68%。营业收入较上年略有上升主要系公司汽车零部件外销收入增加；净利润同比下降主要系研发项目增加导致研发费用增加以及新建项目转固后折旧费用上升。

  在压缩机零部件行业，随着“年产10,000万件高效节能压缩机新材料核心零部件项目”量产，泵体五大件等新品在营业收入中的占比不断的提高，产品结构得到了优化。2022年1-12月，汽车零部件实现出售的收益54,855.64万元，同比增长18.64%，主要系公司汽车爪极和卡钳活塞（制动系统）出售的收益增加，以及新能源汽车电机空心轴、新能源汽车电子转向铝件、新能源汽车空调动静盘量产形成新的销售增长点。

  报告期内，在不影响公司正常生产经营的情况下，公司完成了总部及子公司百达热处理的搬迁，公司位于浙江省台州市台州湾新区海城路2399号的新园区正式启用，泵体核心零部件新品和粉末材料新品产能布局已完成，进一步整合公司资源、提高经营管理效率、降低生产成本。

  一直以来，公司坚持以创新为核心，推动技术工艺优化，生产自动化改造，打造公司核心竞争力以支持公司加快速度进行发展。报告期内，公司研发费用同比增加21.11%，主要系公司持续不断的增加研发投入，重点开展了压缩机核心零部件、新能源汽车电机空心轴、新能源汽车空调动静盘等新产品的开发。

  公司围绕管理提质增效推进管理变革，密集开展各项创新管理项目，实施精益6S管理、推进五星班组建设、导入目标管理模式。2022年，公司通过了IATF16949质量管理体系认证；建立了环境与职业健康管理体系；获得台州市政府质量奖提名奖、台州市四星级管理企业评价；荣获省级科技小巨人企业、省级“专精特新”中小企业称号。

  公司生产的压缩机零部件配套的旋转式、涡旋式压缩机应用在以民用空调（家用空调及部分商用空调）为主、以热泵热水器、除湿机、热泵干衣机等其他家用电器为辅的领域。中国既是全球最大的旋转式压缩机的市场，又是全球旋转式压缩机的最大生产国，近几年中国旋转式压缩机产量占全球份额持续增长，年产接近全球的90%。据产业在线年我国旋转式压缩机累计产量23,261.8万台，同比下降2.4%；销量23,326.2万台，同比下降2.2%。涡旋压缩机2022年累计产量406.14万台，同比下降7.5%；销量438.35万台，同比下降7%。2022年国内国际局势都处在不稳定中，家用空调产业链全年整体市场运行在挑战中基本保持平稳。而涡旋压缩机受到下游需求减弱和双转子机型在轻商领域的替代以及大冷量机占比提升等多重因素叠加影响，产销量出现小幅下滑。

  目前掌握叶片生产技术的公司数较少，本公司、宁波甬微集团有限公司、贵州西南工具（集团）有限公司等少数几家企业占领了我国叶片市场的大部分份额，行业集中度较高，本公司在叶片市场占有率约33%。目前掌握平衡块生产技术的国内企业主要有以下几家：本公司、江门市宏佳新材料科技有限公司、芜湖正科精密机械制造有限公司、广东粤海华金科技股份有限公司等少数几家企业，占领了我国平衡块市场的大部分份额，行业集中度较高。旋转式压缩机泵体五大件（上下法兰、气缸、活塞、曲轴等）涉足生产的企业主要有本公司、安徽海立精密铸造有限公司、广东粤美精密科技实业有限公司有限公司等。除压缩机厂商外，本公司是目前唯一同时生产旋转式压缩机泵体五大件的企业。旋转式压缩机隔板商品市场较为分散，代表企业有本公司、东睦新材料集团股份有限公司等。同时掌握精密铸造、锻造加工、冷挤加工工艺的生产企业极少，本公司是其中之一。

  近几年，压缩机制造业专业化分工趋势明显，压缩机核心部件设备投资额大，加工精度极高。上下法兰、气缸、活塞、曲轴等旋转式压缩机核心零部件产品原来主要由压缩机厂商自行制造。但近年来随着压缩机零部件企业产品质量和稳定能力的提升、压缩机厂商专注于其核心竞争优势等因素，压缩机主机厂逐渐开始外购上述零部件，并开始形成采购压缩机泵体成套部件的需求。公司作为压缩机零部件专业提供商，为了更好地服务于客户，也为了更好地实施公司战略，抢先布局发展压缩机泵体成套产品。

  汽车零部件行业是汽车工业发展的基础。随着汽车制造全球化趋势深入发展、汽车产业整车与零部件分工明细化，《中国制造2025》指出汽车零部件制造是政府大力推动突破的重点领域之一。“继续支持电动汽车、燃料电池汽车发展，掌握汽车低碳化、信息化、智能化核心技术，提升动力电池、驱动电机、高效内燃机、先进变速器、轻量化材料、智能控制等核心技术的工程化和产业化能力，形成从关键零部件到整车的完成工业体系和创新体系，推动自主品牌节能与新能源汽车与国际领先水平接轨。”逐步的提升中国汽车制造竞争力，促进全世界汽车产业链重构，助力中国成为全世界汽车制造的重要的生产基地和出口基地。《中国制造2025》的落实，加快提升汽车产业核心竞争力，进一步肯定了汽车行业在国民经济中的重要地位和对经济增长的重要贡献。报告期内，随着《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》进一步落实，《“十四五”工业绿色发展规划》的提出以及各地出台的促进汽车消费等各项利好政策等多重因素的推动下，国内汽车行业迎来新发展，根据中国汽车工业协会数据，2022年我国汽车产销分别完成2702.1万辆和2686.4万辆,同比增长3.4%和2.1%。新能源汽车全年产销迈入700万辆规模,分别达到705.8万辆和688.7万辆,同比分别增长96.9%和93.4%,市占率为25.6%,高于上年12.1个百分点。

  公司是汽车核心零部件行业供应商，直接客户为汽车零部件一级供应商。公司通过进入国内外知名汽车零部件一级供应商的供应体系，获取产品订单。公司业务直接来源于下游的汽车零部件一级供应商，通过一级供应商的平台进入整车厂商的供应体系。

  公司必须通过供应商资格审核方能进入一级供应商的供应体系，通常情况下，由一级供应商直接对公司进行现场审核并出具审核报告，但关键零部件如卡钳活塞等，整车厂商会随同一级供应商一起进行现场审核，需经整车厂商和一级供应商同时审核通过该产品才能进入一级供应商的供应体系。公司生产的汽车零部件广泛应用于各大知名品牌汽车及新能源汽车。

  其中，公司主要产品之一的发电机爪极作为汽车发电机上的重要零部件，制造工艺复杂，加之爪极的品种繁多，尺寸精度和内在质量要求比较高，制造难度较大。我国使用精锻工艺制造爪极起步较晚，目前使用该技术生产汽车发电机爪极的企业数量很少，以江苏龙城精锻有限公司为代表，集中度较高，公司具备较高的竞争力。

  此外，公司主要产品之一的汽车制动卡钳活塞是汽车制动系统中的主要安全部件之一。随着车辆性能的不断提高，汽车对于机械控制电子化的运用已经越来越广泛，电子驻车控制系统EPB技术中轻量化、高效能的卡钳活塞将被越来越广泛地应用于各种类型的轿车、商用车上。随着公司多年在此领域的研发投入与产能规划，在此细分领域，已具有较强的竞争力。

  除上述外，公司不断拓展粉末冶金等新材料产品、新能源汽车电机空心轴及新能源汽车空调压缩机动、静盘、电子转向铝件产品等汽车轻量化产品，目前部分产品已量产，进一步提升企业综合实力。

  公司主要从事各类压缩机零部件、汽车零部件的研发、制造和销售业务。家电零部件行业主要产品为旋转式压缩机核心零部件（叶片、平衡块、泵体五大件、隔板等）、涡旋式压缩机核心零部件，产品应用于民用空调（家用空调及部分商用空调）、热泵热水器、除湿机、热泵干衣机等其他家用电器；汽车零部件行业主要产品为汽车发电机装置核心零部件（爪机等）、汽车EPB电子驻车装置核心零部件（卡钳活塞等）、汽车EPS电子转向装置核心零部件、新能源汽车空调装置核心零部件、新能源汽车电机装置核心零部件等，产品广泛应用于传统动力汽车及新能源汽车。

  公司建立了完善的供应链管理体系，产品研发中心根据客户的技术要求制定原辅材料技术参数标准，采购部根据技术参数标准选择供应商，品质部对供应商进行评价，部分原材料由客户指定供应商。采购价格随着市场的变动而变动。主材采购的物流由供应商负责（部分由公司负责），辅料通过市场采购，每月根据生产需求量以订单形式采购，品质部负责原辅材料入厂质量检验。

  公司生产的压缩机零部件、汽车零部件均属于非标准化产品，公司根据客户订单、销售预测及各类产品生产周期情况，建立了完善的生产管理体系。

  压缩机零部件是公司于每年年初向下游厂商获取其全年预计产量信息，结合公司总体库存情况制定全年生产计划。具体实践中，公司每月底综合考虑当前订单情况、产品库存情况和市场需求变化情况安排下月生产计划，进行产品生产。

  汽车零部件采用以“订单拉动式生产”为主的生产模式。汽车零部件生产分为新产品开发生产和量产产品生产。

  公司的销售方式主要为直销，直接与客户签订销售合同。公司产品主要面向压缩机厂商、汽车零部件一级供应商等，主要客户均为行业内全球知名企业，公司与客户经过多年合作，已建立较稳定的合作关系。公司通常与重要客户签订长期框架性协议，约定产品质量标准、交货周期、付款方式、后续服务等事项。框架合同原则上一年签订一次，在框架合同条款下，客户如有需求则向公司下达订单。

  公司产品的定价采用成本加成的定价原则，即“原材料成本+制造成本+合理毛利率”的方式向客户报价，该模式适用于公司的所有产品。公司获得具体订单的方式主要可分为议价模式和竞标模式。

  公司是专业从事压缩机核心零部件、汽车零部件的研发、设计、生产与销售。公司始终围绕“以客户为中心、以创新求发展”的经营宗旨，大力推进技术创新、管理创新；不断改善生产工艺，提升产品性能；不断开发新产品，逐步完善产品结构，实现全面可持续发展。公司具有以下优势：

  压缩机零部件、汽车零部件行业准入门槛较高，公司经过多年发展，在产品质量、技术含量、供货能力、商业信誉等方面获得市场认可，已与美芝、凌达、海立、瑞智、三菱、松下、大金、三洋、三星、LG、丹佛斯、法雷奥、ZF、索恩格、蒂森克虏伯、博世、日立、皮尔博格、摩比斯、博泽等国内外知名的压缩机零部件及汽车零部件生产企业建立了长期战略合作关系。

  公司是国家高新技术企业，高度重视技术研发创新，拥有先进的金属成形、精密加工、金属表面处理、模具设计制造等核心技术，目前所使用的技术均为公司所拥有，这些技术在压缩机零部件、汽车零部件等制造领域处于国内外先进水平，在行业内具有一定的技术工艺优势。

  公司重点发展粉末冶金技术，目前主要用于旋转式压缩机气缸、法兰、隔板、平衡块产品的生产。粉末冶金是以金属粉末（或金属粉末与非金属粉末的混合物）作为原料，经过压制成型和烧结等工艺，制造出各种类型金属制品。与传统金属铸造、锻造等工艺相比，具有节材、节能、效率高等成本优势，且性能一致性好，可以加工精密、个性化的零配件。公司通过自主研发试验，已掌握了粉末冶金技术的核心技术。

  公司自成立以来始终高度重视质量体系管理，目前已建立了完善的质量管理体系，并且通过了ISO9001、ISO14001和ISO/TS16949管理体系认证。公司拥有一支卓越的质量运营管理团队，明确规定了产品全过程的质量控制流程及标准，并实时针对客户的特殊要求，通过内部、外部审核，不断完善公司质量管理体系，提升产品质量控制水平。公司的检测中心根据客户的最新技术要求和产品实际情况配置了先进和高精度的检测设备，满足产品的各项技术指标，以确保产品质量符合客户要求。

  公司生产规模不断扩大，供货能力持续增强，已成为行业内规模较大的压缩机零部件、汽车零部件生产商之一。同时，公司不断引入高端生产检测设备，通过自动化改造，提高生产效率，以机器替代人工，进一步提升产能及产品质量。

  公司产品下游应用领域跨家用电力器具行业和汽车零部件行业，该等行业对于零部件供应商的快速供货能力要求较高。公司拥有一支卓越的运营管理团队和经验丰富的制造团队、先进模具开发设计能力、完善的质量管理体系和供应链管理体系、成熟的生产技术和自动化程度较高的生产装备，大大缩短了生产制造周期，并凭借公司所处区域便捷的物流网络，确保稳定生产及快速供货。

  公司生产的压缩机零部件配套的旋转式、涡旋式压缩机应用在以民用空调（家用空调及部分商用空调）为主、以热泵热水器、除湿机、热泵干衣机等其他家用电器为辅的领域。2022年12月14日，中央、国务院《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》提出，促进家庭装修消费，增加智能家电消费，推动数字家庭发展；加快构建废旧物资循环利用体系，规范发展汽车、动力电池、家电、电子产品回收利用行业；推动农村居民汽车、家电、家具、家装消费升级。同时，2023年初以来，国家发改委、各地区等关于促进家电消费的政策仍在不断出台。随着上述政策的不断落地，将对拉动家电消费起到积极作用。中国既是全球最大的旋转式压缩机的市场，又是全球旋转式压缩机的最大生产国，中国旋转式压缩机的产能接近全球产能的90%。据产业在线年我国旋转式压缩机累计产量23,261.8万台，同比下降2.4%；销量23,326.2万台，同比下降2.2%。涡旋压缩机2022年累计产量406.14万台，同比下降7.5%；销量438.35万台，同比下降7%。2022年国内国际局势都处在不稳定中，家用空调产业链全年整体市场运行在挑战中基本保持平稳。公司是国内较具规模的的压缩机零部件供应商之一，长期以来与美芝、凌达、瑞智等建立良好的合作关系，随着公司产品品类的增加，后续业务将会进一步稳定开展。

  汽车零部件行业是汽车工业发展的基础。随着汽车制造全球化趋势深入发展、汽车产业整车与零部件分工明细化、《中国制造2025》指出汽车零部件制造是政府大力推动突破的重点领域之一。要不断提高中国汽车制造竞争力，促进全世界汽车产业链重构，助力中国成为全球汽车制造的重要的生产基地和出口基地。随着各项助力汽车产业的发展的政策落实推进，在促进汽车消费等各项利好政策等多重因素的推动下，国内汽车行业迎来新发展，根据中国汽车工业协会数据，2022年我国汽车产销分别完成2702.1万辆和2686.4万辆,同比增长3.4%和2.1%。新能源汽车全年产销迈入700万辆规模,分别达到705.8万辆和688.7万辆,同比分别增长96.9%和93.4%,市占率为25.6%,高于上年12.1个百分点。未来，在国家《新能源汽车产业高质量发展规划（2021-2035年）》政策鼓励的背景下，对于汽车零部件行业持续发展的核心实力仍不容置疑。

  公司主要产品之一爪极的传统制造工艺被先进的精锻工艺所替代，加之爪极的品种繁多，尺寸精度和内在质量要求比较高，制造难度较大，我国使用精锻工艺制造爪极起步较晚，目前使用该技术生产汽车发电机爪极的企业数量很少，公司具有较强的竞争优势。

  汽车制动卡钳活塞是汽车制动系统中的主要安全部件之一。随着车辆性能的不断提高，车速不断提升，汽车制动系统的发展由鼓式制动器逐渐发展为盘式制动器，现代汽车对于机械控制电子化的运用已经越来越广泛，电子驻车控制系统的发展由IPB升级为业内领先EPB技术，电子手刹按钮将进一步取代传统拉杆手刹，重量轻、制动效能高的制动卡钳也相应的将被越来越广泛地应用于传统及新能源轿车、商用车上，未来发展前景较为广阔。

  公司重点发展新能源汽车零部件，目前新能源汽车电机空心轴、新能源汽车空调压缩机动、静盘、电子转向铝件产品等汽车轻量化产品已逐步量产，未来将会更好的助力公司发展。

  在全球气候变暖及化石能源日益枯竭的大背景下，大力发展可再生能源已成为世界各国的共识。为实现“碳达峰，碳中和”的双碳目标，国家推出多项政策促进能源改革，推动可再生能源发展。2021年9月22日中央国务院发布的双碳工作意见指出到2060年非化石能源消费占比达到80%以上。在各种可再生能源中，太阳能以其成本低廉、清洁环保、用之不竭等显著优势，已成为发展最快的可再生能源，根据国际可再生能源机构(IRENA)预测，到2050年可再生能源发电量占比提升到90%，其中光伏和风电占比63%，可再生能源装机占比提升到92%，其中光伏装机将超过14000GW，未来数年内全球新增光伏装机需求将会持续高速增长。

  光伏电池片属于光伏组件的核心部件，决定着光电转换效率，影响下游度电成本。公司拟投资建设年产13.5GW太阳能电池片项目，生产N型TOPCon高效双面电池。N型TOPCon是光伏电池技术路线的一种，相比于当前市场的PERC电池，TOPCon电池具备高转换率、低衰减率等性能优势，成本接近PERC电池，具有较高的投资经济性。本项目生产的高效太阳能电池片将更好地满足市场对于高效产品的旺盛需求，从而进一步提升公司竞争力，以实现公司向光伏产业的战略转型升级，形成新的利润增长点。

  公司一贯坚持质量技术领先的理念，加强技术创新和产品研发力度，不断提升装备和工艺水平；完善产品结构、扩大市场份额，巩固行业地位。以过硬的产品质量和技术研发能力为依托，延伸产业链、提高企业核心竞争力，促进企业高质量发展。致力于成为全球汽车与家电核心零部件服务商。维护与客户良好合作关系，提高合作层次，建立互信共赢、共同发展的战略协同机制，使公司力争早日实现由零件生产企业向部件生产企业发展的总体经营目标。

  2023年，在面对全球宏观环境错综复杂，原材料价格波动、各项成本不断攀升等各项艰巨挑战的背景下，公司以经营效益为核心，在积极推进压缩机零部件及汽车零部件产业发展的基础上，公司拟投资建设太阳能电池片项目，以实现公司向光伏产业的战略转型升级，形成新的利润增长点，推动企业高质量发展。

  稳步推进公司压缩机零部件及汽车零部件业务发展，在公司已有工艺技术、品质管理、规模生产、快速供货等优势的基础上，大力拓展新客户新市场。加速导入优质客户，增加市场份额，提升公司盈利能力；重点开发新能源汽车零部件、高效压缩机核心零部件产品及粉末冶金新材料替代产品，不断优化产品结构，提升优势产品占比，防范经营风险，以实现公司可持续健康发展。

  公司以子公司江西百达精密制造有限公司为实施主体，在江西省九江市九江经济技术开发区投资建设13.5GW太阳能电池片项目，以实现拓展企业业务范围，优化产业结构。为确保项目落地，公司引入具有光伏行业背景的苏州中来光伏新材股份有限公司做合作。项目分二期投资建设，一期为年产4.5GW太阳能电池片项目，主要是从事太阳能TOPCon电池片的生产、销售，一期项目投资总额约为14.62亿元人民币（预估数，存在不确定性）。待一期项目全部投产后，适时启动二期年产9GW太阳能电池片项目。以上项目尚须提交公司股东大会审议，公司与中来股份（300393）合作事宜尚需中来股份董事会审议。

  坚定以创新带动公司发展，一是内部培养提升与引进创新人才相结合，打造高质量团队，提高公司软实力；二是优化研发结构、研发环境与创新机制，建设研发平台，引进研发人才，开展院校合作，提高公司核心竞争能力；三是以创新文化引导，完善相关激励制度，提高员工创新积极性；四是以创新项目为驱动，追求新技术、新工艺、新材料的前沿性创新，挖掘公司发展动力源泉。

  公司将根据法律法规要求及公司发展实际情况，持续完善内控体系建设。借助推进ERP、MES、EDI、PLM、OA等信息化管理系统综合应用的契机，持续优化现有业务流程，完善公司治理结构，建立科学有效的决策机制和内部管理机制，提升内部控制管理水平，促进企业高质量发展。

  公司压缩机零部件、汽车零部件产品的主要原材料为有色金属材料（铜棒、电解铜、黄铜板、铝合金棒、铝合金锭、锌锭、锌合金锭、电解锰等）、钢材（高速钢、圆钢、盘钢、高锰钢（扁钢）、不锈钢）等。报告期内，直接材料占主营业务成本的比重在40%以上，因此公司所使用的有色金属材料、钢材的价格波动对公司盈利能力有较大的影响。

  公司基本的产品为压缩机零部件、汽车零部件，相应的下游客户主要为压缩机厂商及汽车零部件一级供应商，该等行业的寡头竞争格局造成了公司客户的相对集中，下游客户产品议价能力处于相对强势，主要客户的生产经营情况及产品结构调整等都将会对公司的盈利水平造成影响。

  经过多年发展，我国压缩机零部件和汽车零部件行业集中度日趋提高，行业内已形成一批规模化生产的领先企业，互相之间的竞争成为行业主流，随着竞争加剧，产品价格存在一定下滑的可能。未来，行业较具规模的企业还将利用自身优势进一步扩大产能，围绕成本控制、新产品研发、客户资源开拓、品牌进一步塑造等方面展开激烈竞争。公司若不能紧跟行业步伐、有效调整经营战略，将面临市场发展空间遭受挤压进而导致业绩下滑的风险。此外，宏观经济环境的变化也会对公司业务收入造成一定影响。

  随着我国经济的快速发展，生活成本的上升，国家用工制度的不断规范和完善，社会平均收入逐年递增，企业员工工资水平和福利性支出逐年上升，导致公司人力成本不断上涨；公司加快自动化改造进程，推进工艺流程技术改造，导致公司固定成本投入不断增加。

  随公司业务的持续发展，公司外销业务将逐渐变大，在出口贸易中公司采取的主要结算货币为美元和欧元，受外部宏观环境的影响，美元和欧元汇率变动会给公司带来一定的业绩波动风险。

  公司主营业务为压缩机、汽车零部件的研发、生产和销售，拟通过子公司江西百达新增太阳能电池片业务，目前正在推进“年产13.5GW太阳能电池片项目”，虽然公司正在逐步建立专业团队，并与苏州中来光伏新材股份有限公司签署了合作协议，但项目在建设、投产过程中可能面临宏观经济、行业政策、竞争格局、技术迭代、经营管理等不确定因素的影响，可能会导致项目无法如期投产、项目收益不及预期的风险。

  证券之星估值分析提示太阳能盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示中来股份盈利能力一般，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示动力源盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示百达精工盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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